巴西的业务如火如荼扩展，不料到1977年巴西经济大萧条，八佰伴陷入绝境，虽经银行资助，最后还是于80年代初撤出巴西。和田一夫挥师到强手如林的香港发展，他仍奉行“间隙理论”，到新市镇发展，1984年底，第1号香港八佰伴在沙田新市镇开幕。和田一夫如是说

邱永汉的名字，我想多数人都知道。他著作等身，在日本拥有几百万的追随者。

邱氏以身作则，实践了自己在书中提到的经商致富理论，不仅是个作家和财经学者，同时也是十分成功的业家。

成千上万的日本人，从邱先生的著作里或是在他的直接指导下，成为成功的商人。更有些人在商业危机中得邱氏施以援手，然后起死回生地重振事业。

在日本，人人尊敬邱永汉先生为“财神爷”。

新加坡首间八佰伴分店的开幕，是巴西连锁化成功经验移植新加坡的结果。从1971年到1975年短短四年间，巴西八佰伴先后开设了4间分店，业务发展十分顺利。

由和田一夫大弟主持的巴西八佰伴成为巴西最大的百货公司，也是日本百货业在南北美洲最大的集团。

巴西是南美经济实力最强的国家，它与墨西哥一样，是在美国的援助下发展经济的，本身也是南美最大的债务国之一。

巴西石油自给有余。1973年11月起的石油危机对巴西没有直接影响，但却影响巴西的债权国美国。美国从1974年起经济开始走下坡路，国内消费市场萧条，致使巴西产品减少了出口美国的数量。而美国因国内财政紧张，减少了对巴西的贷款援助。

从1975年起，巴西经济增长速度减缓，已是不争的事实。

1977年4月，从遥远的巴西，传来令人震惊的消息：巴西八佰伴的经营陷入倒闭绝境！

消息传到日本，也许是出于70年代以来八佰伴在海外发展迅速、声名鹊起的缘故，各大报纸竞相渲染，大做文章，把八佰伴形容成事实破产的惨状。而一些大公司的发言人，以侥幸的口气，庆幸自己目光锐利、作风稳健，没有贸然去政治经济动荡不安的地方发展。

八佰伴虽未像传媒所说的那样，情景却是十分危急。

世界性石油危机，导致国际石油价格暴涨。由于巴西石油自给，只对内销石油价格作了小幅的提价。但因为国民经济衰退加剧，石油走私至邻国严重，同时又在国内石油公司的要求下，政府批准内销石油大幅提价。结果导致灾难性后果，1976年一年间通货膨胀率高达60％。这样一来，巴西民众的消费能力也大幅下降。

消费水平的下降，令零售市场的生意一泻千里。

巴西政府制定出一些应付经济危机的紧急对策，其中一条是将银行利息提高了40％一50％，紧缩银根，以阻止国民抛出货币购货保值。1977年这一年货币仍贬值3成多。紧缩银根，会进一步促使市景萧条，八佰伴雪上加霜。

更令八佰伴头痛的是，在那个时期，为扩建店面，八佰伴向当地银行借了600万美元的贷款。而利息急升50％，银行方面还要附加安全金上去，八佰伴偿还银行的利息，便增加到了80％。八佰伴在财务方面陷入捉襟见肘的困境。

鉴于国内经济的窘况，巴西政府限制消费品进口，对进口消费品课以4-6倍的高额进口关税。这对八佰伴又是致命一击。

八佰伴的大部分货品来自日本和国际市场，高额关税，实际上截断了八佰伴的货源。八佰伴为减少资金积压和库存，只储备一个月的消费用品。那么，一个月后，八佰伴弹尽粮绝，只能向顾客敞开空空的货架！

祸不单行，巴西政府为了压缩国民消费，竟颁布禁止星期日营业的法令。

巴西八佰伴向来以星期日生意最好。为解决进口货品被截断的困难，八佰伴准备忍痛放弃经销日货洋货的特色，在巴西国内采购货品。禁止星期日开业，无疑又是一道绞索。

和田尚己急电大哥从国内调拨资金去巴西救援。

由于受国内花菱购物中心的拖累，八佰伴总公司也陷入财政困难，哪有余资调往巴西应急。现在内外交困，和田一夫作好最坏的打算，万一不行就从巴西撤退。

和田一夫两手空空飞往巴西。

焦头烂额的和田尚己，见到大哥，在汽车上，就急切地向大哥汇报。

他已把所有的八佰伴分店缩小了规模，以经销食品为主，员工减少了一半，仍以超级市场的形式经营。尽管作了最大努力，但物价及薪金不断上涨，各分店的情况仍在继续恶化。

现在，摆在和田一夫面前只有两条路：一条是趁早停业，撤离巴西；一条是支撑下去，等待经济形势好转。巴西是和田一夫海外投资的第一站，若失败，会给今后的海外投资蒙上一层陰影，也会失去八佰伴部分股东的支持，还会遭到同行的耻笑。

和田一夫怎么也要撑下去。

他去拜访在巴西的日资银行，寻求帮助。他走进一家日资银行总经理室，恳切地说明来意，银行负责人冷冰冰地说：“和田君，你没有拿钱来，就想我们伸出援手，恐怕不可能吧？”

又是先要存款纪录！和田一夫声明，他是走投无路才到这里来的，我们都是日本人，这次你们帮了我，我不会忘记你们的大恩，以后往来帐户就在贵行设立。

“我看没有必要再谈下去了。”

没有一家日资银行肯在这个时候伸出援手。和田一夫只得返回日本，把巴西的困难向董事会作汇报。

董事会一致认为：巴西的困难是外来因素造成的，不是我们自身的原因，也就无能为力了。看眼下情形，恐怕几年内不会出现转机。为了不拖累总社，还是收盘撤退为唯一的选择。

和田一夫也表示唯有这样，打算通知巴西方面撤退，处理善后事务。

但他实在不甘心就这么败下阵来，在乘飞机的头夜，他去拜访了骏河银行执行董事冈野喜一郎。八佰伴开设第一间巴西分店，骏河没有给予支持，但看到巴西业务红红火火展开了，又大力支持八佰伴的海外投资计划。冈野喜一郎明确表示：“这个时候向巴西方面投钱，等于扔到大海里。”

和田一夫力陈利弊，指出巴西分店如果申请破产，将会给骏河带来更大的损失。

他匆匆赶往巴西，以忧伤的心情说出没有一家银行愿支持，董事会已决定巴西分店撤退。

但兄弟俩都没有宣布撤退计划，更未实施。他们在等待，在幻想会奇迹般地出现转机。

奇迹果真出现了。日本骏河银行董事会，经过慎重考虑，决定全面支持巴西八佰伴。执行董事冈野喜一郎亲自从日本飞赴巴西，他到达后，才把消息告诉和田兄弟。

接着，巴西的南美银行和日本三菱银行巴西分行也先后表示支持八佰伴。

事情有了重大转机后，和田尚己认为巴西分店造成损失是自己的责任，引咎辞职。和田一夫尽力挽留无效，还是接受了大弟尚己的辞呈，任命三弟和田光正接任巴西八佰伴总经理。

巴西八佰伴暂时站住脚跟，经营也渐渐恢复正常。

可不久，巴西的邻国阿根廷发生严重的金融危机。受这次金融危机的影响，巴西的金融业也动荡不安，国民经济又一次滑入大衰退。

这次大萧条，致使八佰伴再次陷入绝境。和田一夫吸取上一次教训，没有注资救急，含泪宣布巴西分店全面撤退。

这是八佰伴早期海外投资史上，最悲惨的一幕。

巴西遭受了重大挫折，并没有阻止和田一夫海外投资的步伐。他抱着从零开始的信念，把目光对准香港。

和田一夫投资香港，是受邱永汉的启发。

邱永汉是台湾人，年轻时留学东京大学。50年代初在香港生活，1954年移居日本，立志做小说家，曾以小说《香港》获得日本最高的文学奖“直木奖”。他以小说家的身分闯入财经领域，撰写“赚钱文章”，是日本拥有读者最多、最受人欢迎的财经作家和理论家。

邱永汉的赚钱文章受人欢迎的最大原因，是他从不闭门造车，他写的都是自己在赚钱方面的亲身经历、感受、经验乃至教训。他涉足的行业有几十个之多，他的商业王国遍布日本、台湾、香港、美国以及中国内地，先后开办了50多间公司，是日本最大的文人富豪。他由此而获得“赚钱之神”的称号。

他是东京最早经营超级市场的商家之一，他是超级市场领域唯一的行内理论家。

他在写作和经商之余，还从事顾问业。他为经营不善、市道不利的公司诊断下药；为陷入困境、一筹莫展的商人指点迷津。许多公司和商人得他点化，而重振雄风，梅开二度。日本人、台湾人把他奉为“财神爷”。

邱永汉与日本商界交往甚密，他得知八佰伴的困境，对和田一夫说：

“你何不去香港发展？那里是世界上最好赚钱的地方。”

是呀，我怎么不去香港发展？正像邱先生所说，香港是世界自由港，货物进出自由、资金进出自由，没有外汇管制。邱先生一直把日本的税制税率称之为“罚款”，说香港税制之简单、税率之低，对日本商人来说，等于免税，并且，香港基本上没有关税。香港经营企业能享受高度自由，政府不加干预，对香港资本和外来资本一视同仁，不像其他国家和地区那样，内外有别，设置歧视性政策。

和田一夫曾有意在香港发展，他在1973年10月19日，在香港注册了一间私人有限公司，注册资本为9000万港元。和田一夫要求办事处职员进行市场调查。办事处作出的结论是：

“香港紧靠共产党中国（内地），不宜投资。”

当时中国内地正处于文化大革命时期，无论是事实，还是谣传，有关内地的报道，都令人触目惊心。八佰伴办事处的职员向社长形容道：“在共产党鼻子底下的香港人，像是枪口下的惊弓之鸟。”他们列举1967年香港动乱的事实，当时传说解放军会占领香港，吓得香港富人纷纷抛售股票房产，逃往国外，香港的股市地产狂泻，市景空前萧条。

好些年来，这个办事处只充当采购站的角色。因为香港是著名的世界商品的集散地，它本身也是轻工产品加工中心。

现在和田一夫要求办事处，围绕八佰伴开设分店作市场调查。调查有了初步结果：“香港前景看好，可以考虑开设分店。”

和田一夫正准备与晃昌安排时间，去香港作亲身考察，一件意想不到的事发生了。

1982年9月，英国首相撒切尔夫人赴北京，与中国政府就香港前途问题进行谈判。中国政府对香港主权问题的强硬态度，使得咄咄逼人的撒切尔夫人锐气大伤。香港股市顿起抛股之风，恒生指数急挫。股泻楼塌，地产崩溃，紧接着整个经济界显出萧条之状。

海外传媒以耸人听闻之辞宣称：“共产党中国接收香港之际，就是香港死亡之时”、“香港是一个正在消失的城市”。

在八佰伴董事会议上，除和田一夫外，所有的董事都反对到香港投资。

和田一夫也开始犹豫了，他拨通邱永汉的电话。邱永汉说：“我正好要去名古屋演讲，可顺道在沼津下车，你给我安排一间温泉旅馆。”

在温泉旅馆，邱永汉对和田一夫分析道：

“香港的未来，有两种可能，第一，英国继续统治香港，那你就不必有那么多的忧虑；第二，北京方面收回香港，那你也不必过虑。我的理由是：一、现在的中共不比过去的中共，更不比文化革命时的中共，过去的中共要消灭私有制，要彻底铲除资产阶级；现在中共铁腕人物邓小平鼓励一部分人先富起来，允许个体户，也就是私人老板的存在。既然中共在法律上保护他们，怎么会在香港革资产阶级的命呢？二、中国大陆在开放，鼓励外国公司和财团到大陆投资，虽有诸多限制，但所去的外国公司，都得到减免税之类的优惠，如果收回香港后，限制或歧视香港的海外资本，那会给大陆带来什么样的灾难？三、我们退一步讲，就算中共的改革开放会夭折，收回香港后会重复过去的政策，收回香港还在1997年，这十多年，若八佰伴在香港经营分店，早已赚回几个八佰伴了。”

邱永汉谈到他任主编的，在台北出版的财经杂志《财讯》，上面有一篇介绍香港英资势力逐步衰退、华资力量日益强大的文章，华资的中坚是李嘉诚、郭得胜、李兆基、郑裕彤等地产商，他们发迹的机缘，却是1967年香港动乱，地产按市崩溃，他们买下大量廉价地皮，奠定了事业的基础。

和田一夫深受启发。几个月后，1983年9月24日，香港爆发金融危机，港币急泻，与美元的汇率几乎接近10：1。市民如临末日般地涌进商店抢购食米、食油、食品。这一天被称为“黑色的星期六”，银行业在六七年间仍动荡不安。

和田一夫心里却不惊慌，他认为别人视香港为险途，正是可以考虑进军的机会。他承认他在当时的气候下投资香港，的确有些冒险。但投资都是有风险的，绝对没有风险的投资，实际上是不存在的。

1983年4月，CapitalLnternational机构公布了世界各国各地区1972-1982年间的投资回报率，香港以19．3％雄居榜首，排列其后的名次是：新加坡18．3％、日本17．7％，瑞士9．4％、加拿大9％、联邦德国8％、英国7．5％、法国6．6％、美国6．3％。

香港是世界上最好赚钱的地方。和田一夫相信，由于香港独特的地理位置和宽松自由的政策，今后也会是世界最好赚钱的地方。

最好赚钱的地方，必然是商家必争之地。香港是购物天堂，消费水平高，商店云集。全城市有大小百货商店近6000间之多，大型的有150间。以公司论，大型公司有连卡佛、先施、永安、国货，其中前3家牌子最老。连卡佛创办于1850年，现属英国犹太人马登家族的会德丰洋行（者注：1985年为华资包玉刚家族收购）；1900年，华商马应彪等人创办先施百货公司；1907年，华商郭乐郭泉兄弟创立永安百货公司。他们的市场定位是：先施、永安经销中高档商品；连卡佛更是以经销精品、名牌而著称；中国百货公司则经销国货。

香港的超级市场发育较日本要晚10年，这是因为香港的劳务工资水平相当于日本10年前的水平。1970年，后来属英资怡和系的牛女乃公司开设了香港第一间超级市场，连锁店统一商号为“惠康”。1973年，后来属于华资长实系的黄埔集团屈臣氏，也闯入超级市场领域，开办了第一间百佳连锁店。到八佰伴来香港发展时，惠康有98间连锁店，百佳有87间，而屈臣氏本身也有约40间。全香港有大小超级市场约550间。

和田一夫来香港考察时，发现几乎所有的较大规模的百货超市，都集中在港岛、九龙的老城区。

香港零售市场竞争激烈，服务水平都比较高。和田一夫认为，它们在热情、周到方面，与日本的商店还有一定的差距。

当时已有几家日本百货公司在香港经营，对香港零售业的冲击还不大，未构成灾难性威胁。最早的一家是大丸百货公司，由大丸与香港华资张玉良合办，各占51％和49％股权，地点在最旺的铜锣湾，该店于1960年11月3日开业。此后，空档长达10多年。

1973年9月27日，伊势丹百货在九龙尖沙咀开业；1975年4月2日松坂屋在铜锣湾开业。进入80O年代形成一个小高潮，1981年8月26日，三越在铜锣湾开设分店，店铺面积竟达11000平方米；同年9月21日，松坂屋在金钟开设香港第2号分店；1982年6月1日，东急百货在香港旅游商业中心尖沙咀也正式开张营业。

同年9月，由英国首相访华引发香港信心危机，日本百货商开始裹足不前。

和田一夫在筹备阶段，数次赴香港。考察日本的同行，也是他来港的一大目的。他原来就对这些本国的同行了如指掌，又发现它们来香港后市场定位和经营策略基本没变。它们都经营中高档百货，并且，都在港岛、九龙的商业旺地。

和田一夫再次以“间隙理论”进行策划、决断。必须回避竞争激烈的地区，到相对薄弱的地方进行发展。

他把目标投向新市镇。

香港的新市镇都在原属“乡下地方”的新界。

新市镇的建设，是香港政府为减少市区人口、地皮、房屋、交通的压力，于1972年开始进行的。最初是屯门、荃湾、沙田3个，80年代扩增到8个。和田一夫去时，沙田正在大兴土木，至90年代沙田仍在建设之中。

沙田的地理位置优越，处于九龙市区北面，走隧道穿过狮子山仅2公里路程。沙田有大型住宅区、工业区、中心街区。中心街区在九龙至广州的铁路两侧，内有大型商场大厦、巴士站、大会堂、酒店等，行人在区内可完全与车辆隔离，人行天桥四通八达。沙田还有香港中文大学等4所院校，计划设立53所中学和47所小学。当时人口约30万，到本世纪末规划人口为75万。

以其气派，沙田完全是一座中等规模的新型城市，它与老城区比，还有一个很大的不同，拥有大片的绿化面积。

那座面积10万平方米、层叠式的商场大厦——新城市广场，是新鸿基地产兴建的出租物业。大厦内仅小型戏院就有6间。由于当时处于地产楼市低潮，租价较低，承租的商家不算踊跃。有八佰伴这样的日本财团肯来沙田发展，新地集团主席郭得胜正求之不得，这样可以带旺整座出租物业。

于是，八佰伴以每平方英尺（折合0．0929平方米）不及10港元的优惠租价，承租下大厦共四层约10900平方米铺位，租约一签就是10年，每月租金仅170万港元，算是便宜之极。论面积仅次于三越公司的分店面积。

据新鸿基地产执行董事陈启铭回忆，“1983年展开招租活动时，我们觉得如此大的商场，必须有一个大型百货集团，租用数十万平方英尺的楼面，才能令这个商场（出租）经营成功有望。在一家日资银行帮手安排下，我到日本去与10多家百货公司会面，见过不下10家百货集团。”

由于中英谈判，香港前景不明朗，那些日本大百货公司都裹足不前。只有八佰伴的反应是积极的，结果达成协约。陈启铭说：如果不是八佰伴，“日资百货来港的速度，恐怕不会像目前（指90年代）这么快。”

正当八佰伴进行开业前的筹备工作，传来了好消息。

1984年9月26日，中英关于香港问题的“联合声明”在北京草签。声明强调，香港现有的资本主义制度50年不变。香港股市立即回升，各业出现一派兴旺的景象。当然，物业租金水平也会高涨，但在此之前，八佰伴已经租下铺位。这等于为前期投资节省了一大笔资金，减轻了日后归本的负担。

同年12月19日，中英正式签署“联合声明”。

3天之后,1984年12月22日，香港八佰伴第1号分店在沙田商场隆重开幕。

这间面向大众的超级市场大获成功，到次年底已进入盈利阶段。和田一夫由此而总结出“黎明理论”。即黎明前有一段最黑暗的时间，黑暗的尽头正是曙光普照。中英“联合声明”仍未从根本上消除人们的顾虑，信心危机仍出现时陰时阳的局面。和田一夫坚持“黎明理论”，顶风逆潮，继续在香港发展。

这一时期，八佰伴在美国的分店也开设起来了。

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